Opkomende markten – voordelen en risico’s

De wereldeconomie van de 21e eeuw wordt gekenmerkt door complexe en dynamische veranderingen op economisch vlak. Veel Europese, Amerikaanse en Aziatische landen ondergaan momenteel een economische transformatie, van lage naar nationale economieën. Wanneer we naar de ontwikkeling van landen door de eeuwen heen kijken, kunnen we zien dat diversificatie van economieën altijd heeft plaatsgevonden, en het tempo van ontwikkeling varieerde. Ontwikkelingslanden die positieve economische groei realiseren, dragen bij aan de versterking van de wereldmarkt voor goederen en diensten. De groep van deze snelgroeiende markten wordt aangeduid als opkomende markten (economieën), d.w.z. opkomende markten. Deze markten zijn in de huidige economische situatie het beste idee voor langetermijninvesteringen.

Opkomende markten – inhoudsopgave:

1. Kenmerken van opkomende markten
2. Problemen van opkomende markten
3. Potentieel van opkomende markten
4. Samenvatting

Kenmerken van opkomende markten

De term opkomende markten werd in de jaren ’80 gedefinieerd door Wereldbank-econoom Antoine Van Agtmael. Volgens de Wereldbank hebben opkomende economieën twee gemeenschappelijke factoren: bruto nationaal product per hoofd van de bevolking op een gemiddeld niveau en een onderontwikkelde kapitaalmarkt. Opkomende markten bevinden zich tussen ontwikkelings- en ontwikkelde markten. Deze indeling is echter vrij conventioneel en de lijn tussen de categorieën is dun.

Algemeen gesproken kunnen we zeggen dat opkomende economieën landen omvatten die niet langer worden gedefinieerd als “derdewereldlanden”, maar nog niet pretenderen tot de groep van ontwikkelde landen te behoren. Wat opkomende markten gemeen hebben, is een snel ontwikkelingstempo en BBP-groei boven de 5%.

Door de bovenstaande samenvatting te analyseren, kunnen we concluderen dat opkomende markten een grote en zeer diverse groep landen zijn op het gebied van financiële en macro-economische gezondheid. Bovendien ondergaan sommige van hen momenteel politieke onrust en ernstige economische crises. Opkomende markten zijn echter een goed investeringsvehikel, omdat ze het potentieel bieden voor aanzienlijke rendementen als gevolg van snellere economische groei dan in andere ontwikkelingslanden.

Problemen van opkomende markten

Opkomende markten staan voor verschillende problemen, voornamelijk in de sociale sfeer. Deze problemen zijn gerelateerd aan onvoldoende voedsel en water, gebrek aan huisvesting en banen, inadequate medische zorg en een onderontwikkeld onderwijssysteem. Sommige van deze problemen zijn opgenomen in theorieën over economische groei en ontwikkeling:

• De vicieuze cirkel van armoede – een onderontwikkeld land is, vanwege zijn lage spaartegoed, niet in staat om te investeren en steekt zo de barrières naar ontwikkeling over.
• Afhankelijkheidstheorie – de onderontwikkeling van ontwikkelingslanden is het resultaat van hun economische en economische afhankelijkheid van hoogontwikkelde landen.
• Verarmende groeitheorie – exportgerichte groei in armere landen zou hun handelsvoorwaarden zo verslechteren dat ze slechter af zouden zijn dan als ze helemaal niet waren gegroeid.
• Prebisch-theorie – er is een voortdurende verslechtering van de prijsrelaties van mineralen en landbouwproducten ten opzichte van de prijzen van industriële goederen op de lange termijn.

Een ander negatief aspect is dat opkomende markten vaak politiek instabiel zijn met een sociaal-economische situatie die snel kan veranderen. Bovendien zijn ze kwetsbaar voor onrust of aanvallen. In 2019, toen Indiase troepen een terroristenkamp in Pakistan aanvielen, stortte de aandelenmarkt van Mumbai tijdelijk in en daalden de aandelen met bijna 10%, om een dag later de helft van die verliezen goed te maken. Zelfs een kleine uitbraak van paniek kan een langdurige crisis aanwakkeren of, “tot rust komen” na slechts een paar dagen.

Potentieel van opkomende markten

Het belangrijkste potentieel van opkomende markten zijn technologische middelen en capaciteiten. De bepalende factor in de ontwikkeling van technologie is menselijk kapitaal. In de meeste opkomende landen is de bevolking zeer jong, en bijgevolg wordt de arbeidsmarkt bepaald door jonge en creatieve personeelsleden. Bovendien hebben deze landen een hoge capaciteit voor geschoolde arbeid.

De systematische ontwikkeling van onderwijs, computerisering en digitalisering van systemen en wetenschappelijke onderzoeksinstituten heeft bijgedragen aan een significante toename van de intellectuele capaciteit in opkomende markten. Een indicator voor het beoordelen van technologische capaciteiten is het aantal ingediende octrooiaanvragen. Gegevens van de Wereldbank tonen aan dat de meeste opkomende markten eerste staan in het aantal octrooien. Het leidende land in dit opzicht is China, waar het aantal ingediende aanvragen sinds 2011 gestaag toeneemt. Een ander positief aspect is de toename van buitenlandse investeringen, die sinds het begin van de 21e eeuw zichtbaar is in opkomende markten.

Het is echter belangrijk om te onthouden voordat je investeringsbeslissingen neemt dat economische groei in opkomende landen nooit stabiel is en meer lijkt op een achtbaan. Bij het kopen van aandelen na een opwaartse trend, moet men verwachten dat ze mogelijk tekortschieten. Daarom is het soms de moeite waard om te investeren in een aandelenmarkt die niet in de beste staat verkeert, met het vooruitzicht op een omkering van de negatieve trend.

Samenvatting

Momenteel is het grootste obstakel voor opkomende markten de Russische invasie van Oekraïne. Als gevolg van de oorlog hebben activa in opkomende markten het meest geleden. In het eerste kwartaal van 2022 was de MSCI Emerging Markets Index met -7% gedaald. De negatieve effecten van de oorlog hebben vooral landen getroffen die economisch verbonden zijn met Rusland, waaronder de Poolse, Hongaarse, Tsjechische en Egyptische markten. Paradoxaal genoeg profiteerde de Braziliaanse markt van de stijging van de secundaire grondstofprijzen. De Braziliaanse beurs registreerde $14 miljard aan inkomsten in Q1 2022, waardoor de MSCI Brazil USD-index met 35% groeide in de periode januari-maart van dit jaar.

De beurzen van Saoedi-Arabië, Peru en Colombia werden ook niet getroffen door grote schommelingen. Vooral de energie- en fastmoving goods-sectoren werden geschokt. Rusland heeft een niet onbelangrijke impact op de grondstoffenmarkten (metalen, gewassen), als een van de grootste exporteurs ter wereld. De meest dramatische voedsel situatie wordt geregistreerd in Egypte, waar 85% van het geïmporteerde tarwe uit Rusland en Oekraïne kwam. Als Rusland een deel van Oekraïne bezet en de sancties tegen Rusland niet worden opgeheven, zullen de grondstofprijzen hoog blijven en zal de wereldwijde BBP-groei met 1-2 pp afnemen. De inflatie zal met ongeveer 4% stijgen en kan nog enkele jaren op dat niveau blijven.

De sectoren die het meest getroffen zullen worden zijn farmaceutica, voedsel, restaurants en nutsbedrijven. Helaas voor opkomende markten is dit een zeer pessimistisch scenario, dat de groei van de economie aanzienlijk zal belemmeren. Volgens analisten van Lazard Asset Management heeft de oorlog in Oekraïne de verkoopgolf in obligaties van opkomende markten verergerd. De daling van de obligaties werd veroorzaakt door centrale banken die de rente verhoogden als gevolg van de stijgende inflatie. Misschien zal de situatie in de toekomst stabiliseren en zal de financiële crisis worden opgelost. Dit hangt echter voornamelijk af van de uitkomst van de oorlog en de daaropvolgende acties van Rusland.

Lees ook: Het verschil tussen crowdfunding en crowdlending

Als je onze inhoud leuk vindt, sluit je dan aan bij onze drukke bijengemeenschap op Facebook, Twitter, LinkedIn, Instagram, YouTube, Pinterest.